由于工（gōng）程项目开工量不足，需求持续低（dī）迷，机械行（háng）业从2011年下半年以来（lái）的（de）日子并不好过。而近期公（gōng）布的通（tōng）用设备（bèi）制造业PMI指数开始出现（xiàn）回升，业内分析（xī）人士（shì）分（fèn）析指出，行业重要指数回升显（xiǎn）示出（chū）机械行业景（jǐng）气（qì）度进（jìn）入拐点，随着旺季的到来，行业（yè）有望持续回暖。

　　需求改善是关键

　　数据显示，9月通用（yòng）设备制造业PMI指数（shù）达到47.5，环比回（huí）升（shēng）3.1个点（diǎn）。其中生产指数50.7点、环比提升6.4点；生产活动活跃度增加，新订单指数（shù）42.3点、环比略（luè）升（shēng）1.2点；产成品库存指数（shù）50，环比提升5.3点。此外（wài），专用设备制造（zào）业PMI指数（shù）43.9、环（huán）比提升5.2点，该（gāi）指数已经连续7个月低于50。其中生产指数47.2，环比提升7.9点。

　　中信建投认为，8月份的全社会新（xīn）开工项目数转折性地（dì）大（dà）幅正增长、房地产新开工面积也（yě）表现出同样趋势。8月的信（xìn）贷（dài）数据（jù）反映出（chū）对公的中（zhōng）长期贷款占比开（kāi）始略微提（tí）升（shēng），这些先导指标必将体现到（dào）设备（bèi）需求上来。9月份PMI数据显（xiǎn）示（shì）通用设（shè）备景气（qì）度略有回升（shēng），预计每年（nián）的相对旺（wàng）季10、11月份专用设备PMI总（zǒng）指数、新订（dìng）单（dān）指（zhǐ）数很可（kě）能回到（dào）50以上。

　　一（yī）位接受（shòu）记（jì）者采访（fǎng）的行业分析人士也表示，“PMI指数（shù）虽（suī）然仍低于50，但已经（jīng）能清晰看到回升迹象，目前来（lái）看行业正在逐步走（zǒu）出低（dī）谷。在稳增长的（de）基调下，国家发改委（wěi）迅速行动（dòng），加（jiā）快审批通过了一大（dà）批项目，市（shì）场对行（háng）业的需求将明显（xiǎn）增加。只有需求的不断增加，才能真正带动机械行业走出"寒冬"。虽然（rán）经历了一段（duàn）艰（jiān）难的时（shí）期，但未（wèi）来（lái）中国在（zài）城镇化（huà）建设（shè）、基础设施建设方面仍（réng）然有很大（dà）的提升（shēng）空间，机（jī）械行业将受（shòu）益其中。”

　　多因素利好工程机械（xiè）

　　随（suí）着行（háng）业重要指标出现（xiàn）回升，业内对机械行（háng）业的（de）预期也在逐步发生变化（huà）。中信建投证券表示，需求（qiú）稳增和复苏弹性给机械（xiè）行业带来（lái）两类投资机（jī）会。一是（shì）下游需求稳定增（zēng）长的子（zǐ）行（háng）业，如大能源装备、节能（néng）环保设备、消费类机械（xiè）。二是（shì）政策微调带来的投（tóu）资机（jī）会，工程（chéng）机械、铁路设备、核（hé）电等会受益。“受政策和市场（chǎng）需（xū）求等多因素影响，机械行业各子行业分化仍较为（wéi）明（míng）显。”上述行业分析（xī）人士（shì）指出，“机（jī）械（xiè）行业今年以来走势疲弱，已基本（běn）反映了基本面的悲观预期，由于各子行业（yè）现状不同，故底部的时长和基本面回（huí）暖时点也各（gè）不（bú）相同。目前来看，发改（gǎi）委审批项目加快，将增加对工（gōng）程机械设备的需求，而（ér）工（gōng）程机械行业有望率先走出低谷。考虑到季节性回升（shēng），下半年（nián）工程机械行业可能会出现15%左右的增长（zhǎng）。而（ér）随着各地政府经济刺激计划的（de）推出，行业有超预期可能（néng）。”“预计工程机械行业三、四季度业绩或将触底（dǐ），行（háng）业低估值（zhí）驱动（dòng）弱势（shì）反弹（dàn）行情将持续。”安信证（zhèng）券分析师王书伟表示，房地产开发投资（zī）增速企稳，四（sì）季度铁（tiě）路基建投资（zī）节奏加快，项目（mù）启动（dòng）导致设备利用率触底回升，行业逾期率有望改善，制约行（háng）业应收账款坏账风（fēng）险减弱，短期对行（háng）业形成利好。

　　湘财证券（quàn）也在最新行业研究报告中（zhōng）指出，9月（yuè）份国内基础建（jiàn）设（shè）项目审批的大幅（fú）放开，利好工程机械行（háng）业2至3年的整体发（fā）展，有助于（yú）工程机械行业走出此前的低迷状况（kuàng）而进入（rù）新一（yī）轮稳健扩张。由于工程机械（xiè）行业存在强者（zhě）恒强的状（zhuàng）况（kuàng），此（cǐ）次政策放松（sōng），将首先（xiān）利好三一重工（gōng）(600031,股吧)、徐（xú）工机械(000425,股吧)、中（zhōng）联重科(000157,股吧)等行业（yè）龙头。